החזר מס על הפסדים בבורסה

התשובה הקצרה: הפסד בבורסה מקטין מס רק לאחר מימוש — בדרך כלל מכירת נייר הערך. הפסד הון שוטף ניתן לקיזוז מול רווחי הון באותה שנה, ובתנאים מסוימים גם מול ריבית או דיבידנד מניירות ערך. אם הפעילות מפוצלת בין בנקים, בתי השקעות או ברוקר זר, נדרש לרכז את הנתונים בדוח לרשות המסים.

עודכן: אוגוסט 2026. בשנת 2026 ניתן בדרך כלל לבקש החזר עבור שנות המס 2020–2025, אך כדי להעביר הפסד לשנים הבאות נדרש דוח לשנת המס שבה נוצר ההפסד.

מתי נוצר הפסד הון?

ירידה בשווי תיק ההשקעות אינה מספיקה. הפסד לצורכי מס נוצר בדרך כלל במימוש — מכירה, פדיון או אירוע אחר שמוכר כאירוע מס. החישוב נעשה לפי התמורה, המחיר המקורי והוצאות מותרות, ובניירות זרים עשויים לחול גם כללי מטבע ומקור.

מכירה מלאכותית או עסקה שאינה נושאת טעם כלכלי עלולה להיבחן על ידי רשות המסים. אין לבצע פעולה רק על סמך “מגן מס” בלי לבדוק גם את עלויות המסחר, החשיפה להשקעה וכללי העסקה.

כנגד מה מקזזים הפסד הון?

סוג ההפסד	קיזוז אפשרי	מגבלה מרכזית
הפסד הון שוטף	רווח הון ריאלי באותה שנה, לרבות שבח לפי כללי סעיף 92.	הפסד מנכס מחוץ לישראל מקוזז תחילה מול רווח הון מחוץ לישראל.
הפסד שוטף מנייר ערך	גם ריבית או דיבידנד מאותו נייר ערך.	רק בשנת היווצרות ההפסד.
הפסד שוטף מנייר ערך מול ריבית או דיבידנד מנייר אחר	אפשרי כאשר שיעור המס החל על ההכנסה אינו עולה על 25% ליחיד.	לא חל על ריבית מפיקדון או תוכנית חיסכון שאינם נייר ערך.
הפסד הון מועבר	רווחי הון בשנים הבאות.	לא מקוזז מול ריבית או דיבידנד שוטפים, ונדרש דוח לשנת ההפסד.

לא ניתן להעביר הפסד הון לאחור. הפסד שמומש בשנת 2026 אינו מקטין רווח שנוצר בשנת 2025.

מתי הבנק מקזז אוטומטית?

בנק או בית השקעות ישראלי מבצע בדרך כלל קיזוז בתוך אותו חשבון ובאותה שנת מס. הוא אינו מכיר הפסד בחשבון אחר, אצל גוף אחר או אצל ברוקר זר, ואינו מעביר בעצמו יתרת הפסד לשנת המס הבאה.

לכן דוח נדרש במיוחד כאשר:

• נוכה מס על רווחים בבנק אחד ונוצר הפסד בבנק אחר.
• יש כמה חשבונות או בני זוג עם נתוני השקעות שיש לאחד בדוח.
• קיים הפסד מועבר משנה קודמת.
• הפעילות נעשתה אצל ברוקר זר שלא ניכה מס בישראל.
• מבקשים לקזז מול רווח הון מסוג אחר או מול שבח מקרקעין.

הפסד מועבר: תנאי הדיווח

סעיף 92(ב) מאפשר להעביר יתרת הפסד הון לשנים הבאות בזו אחר זו, ובלבד שהוגש לפקיד השומה דוח לשנת המס שבה היה ההפסד. טופס 867 לבדו, שנשאר אצל המשקיע, אינו רושם את ההפסד במערכות רשות המסים.

אם שנת ההפסד טרם דווחה והיא עדיין פתוחה, יש לבדוק הגשת דוח לאותה שנה לפני שמנסים להשתמש בהפסד בדוח מאוחר יותר. לאחר מכן מרכזים את היתרות בטופס 1344 של השנה הרלוונטית.

מס יסף בשנת 2026

תקרת מס היסף מוקפאת בשנים 2025–2027 על 721,560 ₪. המס הרגיל לפי סעיף 121ב הוא 3% על חלק ההכנסה החייבת הכוללת שעולה על התקרה.

החל משנת 2025 נוסף מס של 2% על חלק ההכנסה החייבת ממקורות הוניים שעולה על אותה תקרה. לכן ייתכן שיעור מס יסף כולל של 5% על החלק ההוני שמעל התקרה — לא על כל רווחי ההון ולא באופן אוטומטי על כל משקיע.

החישוב מתייחס להכנסה חייבת. יש לחשב תחילה את הרווחים והקיזוזים המותרים ורק אז לבדוק את ספי מס היסף; אין בסיס לטענה שהפסד הון לעולם אינו משפיע על החישוב.

אילו מסמכים וטפסים צריך?

• טופס 867 מכל בנק או בית השקעות ישראלי.
• דוחות שנתיים מלאים מברוקרים זרים, כולל עסקאות, עמלות, דיבידנדים ומס זר.
• נספחי רווחי הון מניירות ערך, ובהם טופסי 1322/1325 לפי סוג הדיווח.
• טופס 1344 לריכוז הפסדים מועברים.
• אישורי מס זר ושערי המרה כאשר קיימת פעילות מחוץ לישראל.

מי שאינו חייב בדוח שנתי עשוי להגיש בקשת החזר במסלול המקוצר; מי שחייב בדיווח מגיש טופס 1301 והנספחים המתאימים. מחזור ניירות ערך, נכסי חוץ, הכנסות גבוהות או פעילות עסקית עשויים ליצור חובת דוח, ולכן אין לבחור טופס רק לפי היות המבקש שכיר.

מטבעות דיגיטליים

רשות המסים רואה בדרך כלל מטבע וירטואלי כנכס, ולכן מימוש בהפסד עשוי ליצור הפסד הון. אם הפעילות מגיעה לכדי עסק, הסיווג וכללי הקיזוז משתנים. החלפה בין מטבעות יכולה להיות אירוע מס גם בלי המרה לשקלים, ונדרש תיעוד של עלויות ושערים.

דוגמה לקיזוז בין שני חשבונות

בבנק א' מומש רווח של 40,000 ₪ ונוכה מס של 10,000 ₪. בבית השקעות ב' מומש באותה שנה הפסד של 25,000 ₪. בהנחה ששיעור המס הוא 25% ואין נתונים נוספים, הרווח נטו לאחר קיזוז הוא 15,000 ₪ והמס עליו 3,750 ₪. ההפרש האפשרי הוא 6,250 ₪ — אך ההחזר בפועל נקבע לפי הדוח השנתי כולו.

שאלות נפוצות

אפשר לקבל החזר רק כי התיק ירד?

לא. נדרש בדרך כלל הפסד ממומש. ירידת שווי של נייר שעדיין מוחזק אינה הפסד לצורכי מס.

הבנק יעביר את ההפסד לשנה הבאה?

לא. כדי לשמור יתרת הפסד לשנים הבאות יש לדווח עליה לרשות המסים בדוח לשנת ההפסד.

אפשר לקזז הפסד מול דיבידנד?

הפסד שוטף מניירות ערך יכול להתקזז מול ריבית או דיבידנד באותה שנה, בכפוף לקשר לנייר ולמגבלת שיעור המס שבסעיף 92. הפסד מועבר אינו מקוזז כך.

כמה שנים אחורה אפשר לבקש החזר?

בשנת 2026 ניתן בדרך כלל לבקש החזר לשנים 2020–2025. זה אינו מאפשר לקזז הפסד חדש לאחור; בכל שנה צריך לבדוק אילו רווחים והפסדים התקיימו בה.

מקורות רשמיים

• פקודת מס הכנסה — סעיף 92, קיזוז הפסדי הון.
• רשות המסים — חוזר 10/2025 בנושא קיזוז הפסדי הון מניירות ערך.
• רשות המסים — הוראת ביצוע מס יסף ומס יסף הוני.
• רשות המסים — דוח שנתי 2025 והנספחים.
• רשות המסים — בקשה להחזר מס.

המידע כללי. סוג הנכס, מדינת המקור, מועד המימוש, שיעור המס וחובת הדיווח עשויים לשנות את התוצאה.